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“期酒”是什么？不仅绝大部分普通消费者从未听闻，中国很多葡萄酒的爱好者可能也只是略知一二。有人把期酒解释为“葡萄酒期货”，但期酒所承载的信息和内涵，又绝非如此简单。
完成发酵工艺后，刚刚进入橡木桶陈酿环节的葡萄酒被称为新酒；在被购买者买下所有权后，新酒便成为期酒。
期酒仍然放置于酒窖中，经过18－24个月的陈酿之后完全成熟，才会装瓶出窖，交付给购买者。在每年期酒发布的季节，购买者在品尝新酒后，对其品质和价格区间作出判断，并竞购新酒，从而锁定成品酒的归属；酒厂则借出售期酒提前回笼资金，支持自身的运营发展。
在今年6月6日之前，中国的期酒市场基本上是一片空白，而张裕爱斐堡酒庄2006年份期酒的面世彻底改变了这一局面，更令业界的目光一时为之聚焦。作为期酒上市不可或缺的环节，“2006爱斐堡期酒品鉴会”当日在爱斐堡酒庄隆重举行。知名酒评家黄雅历和国际国内的多家知名酒商现场品评了爱斐堡酒庄2006年份新酒。爱斐堡酒庄在品鉴会上宣布，2006年份期酒仅发售100桶，推介价为每桶18万元，而成品酒上市时的定价将是每桶28.8万元。
德国TXB公司成为当天的最大买家，当场宣布订购20桶期酒，人民大会堂和钓鱼台国宾馆也分别订购了5桶。TXB的代表表示：“这是中国葡萄酒业的第一批期酒，我们非常荣幸能把它带给欧洲的消费者。”据介绍，爱斐堡的首批期酒将与其他著名酒庄的期酒一起，以邮购等方式接受欧洲消费者的订购。此外，一批知名人士也都订购了2006年份的爱斐堡期酒，100桶期酒很快就销售一空。
虽然是新来者，期酒甫一登场，便将中国葡萄酒市场搅热，在业界引发了热烈的大讨论。
期酒，高端市场“希望的田野”？
引入期酒这一全新模式，对于中国葡萄酒行业，是新鲜血液，还是只是宣传的噱头？期酒能否在中国市场落地生根、得到消费者的认可，张裕公司又一次的大胆试水能否成功？
对此，葡萄酒评论家陈庄认为，期酒销售是国际流行的葡萄酒经营模式，起源于旧世界葡萄酒生产的中心法国波尔多地区。上世纪70年代时，波尔多已经流行期酒的交易方式，目前全球大部分优质葡萄酒产区均采用这种交易方式，包括勃艮第、罗讷河谷、意大利、加州和澳大利亚等地。
而一位从事葡萄酒营销研究的专家表示，虽然期酒是高端产品发展的必然方向，但中国的葡萄酒消费仍处于初级阶段，大部分消费者对葡萄酒的认识有待培养，接受期酒可能需要比较长期的过程。
张裕公司总经理周洪江则表示，引入期酒模式是经过深思熟虑的。从产业链的角度看，期酒的成熟取决于三个要素：酒厂、酒商、高端消费者。作为中国百年老字号，张裕在酒庄领域有着丰富的经验，完全具备生产顶级葡萄酒的实力，爱斐堡酒庄更是其高端品牌的旗舰之作。从酒商角度看，这次的期酒订购吸引了来自德国的TXB公司、香港以及内陆的多家知名酒商，他们皆非常看好张裕期酒的市场前景。从消费者角度看，目前中国已成为世界第三大奢侈品消费国，热衷于艺术品和收藏品投资的人也越来越多，期酒有充足的发展空间。
国际葡萄与葡萄酒组织（OIV）的副主席雷纳认为，引入期酒是推进葡萄酒产业链升级的有效方法，“只有具备了最优质的葡萄酒、具有实力和信誉的酒商和高端的葡萄酒爱好者群体，期酒才可能取得成功。经过近年来的快速发展，中国市场已经可以让期酒生根发芽。” 安永会计师事务所的一份研究报告也印证了雷纳的观点：“到2010年，中国高端葡萄酒的市场将占到50%，中端酒占40%，而低端酒只占10%，消费结构将完成从正金字塔向倒金字塔的转型。”作为高端市场的领军产品，期酒有望成为一片“希望的田野”。
打造葡萄酒行业的“稀缺经济”
“稀缺性是期酒的最大特征。爱斐堡酒庄推出期酒产品，就是要打造中国葡萄酒行业的稀缺经济。”周洪江的话掷地有声。
TXB公司的代表表示，顶级品牌的葡萄酒本就已经是爱好者竞相争购的珍品，而由其推出的期酒更是经常有价无货，属于真正的“稀缺品”。由于期酒面对的是葡萄酒最核心、最专业的消费者和投资者，基本上只能依靠品牌自身的拉力吸引买家，从某种意义上说，生产商能够推出期酒，就是对品牌和产品品质自信的最好宣告。
期货交易的范围非常广泛，小麦、棉花、钢铁、石油等等，无所不包。期货的重要特征是大批量、标准化，期酒则截然不同。“期酒并不仅仅是‘葡萄酒期货’，由于发售期酒的绝大部分都是最顶级的葡萄酒产品，可以说期酒是位于金字塔尖的产品，其产量也非常有限。稀缺、高端，这是期酒和普通葡萄酒的最大区别。”评论期酒时，“香港酒神”黄雅历对其稀缺性质特意强调。
对张裕公司的举动，葡萄酒评论家Kevin认为，大部分消费品行业发展到一定阶段，在市场细分、成熟消费者大量出现之后，都会出现专门面对高端人群的产品，“限量生产、供不应求是这些产品共同的特征，所以也可以称为是‘稀缺经济’。张裕在中国葡萄酒行业里率先发力打造稀缺经济，绝不是偶然的。”
Kevin进一步分析，营造稀缺经济需要企业具备很高的实力壁垒，从而令潜在竞争对手很难甚至根本无法跟进同一细分市场。而在他看来，按照国际惯例，期酒的稀缺性具有三个特质：限量的顶级产品，享有声誉的酿酒名家，独特的文化艺术价值。
在爱斐堡酒庄出产的葡萄酒中，能够被选作期酒发售的都是精华中的精华。如2006年份推出销售的期酒为20吨，占酒庄当年总产量的比例仅为十分之一，其珍稀性不言而喻。
爱斐堡集美国、意大利、葡萄牙和中国等国资本建设而成，其酿酒团队的实力更加让人信服：担任酒庄名誉庄主的丁洛特先生，长期领导OIV的运作和发展，现任OIV名誉总裁，是国际葡萄酒业界的权威泰斗；总酿酒师哥哈迪先生在法国波尔多担任酿酒师长达40余年，对葡萄酒酿造技术有很深的造诣。
为了彰显爱斐堡产品的艺术气质，酒庄将每年邀请一位知名画家为当年的期酒设计酒标，而这个酒标仅会出现在期酒产品上。可以预计，即使只是为了收藏酒标，也会有很多艺术爱好者争购爱斐堡不同年份的期酒；而爱斐堡期酒的酒瓶也将成为中国艺术一部最生动的教科书。此外，名誉庄主丁洛特先生在酒标上的签名，也会令爱斐堡的期酒更添文化价值。
陈庄指出，打造 “稀缺经济”的目标，是实现从“企业要卖”到“消费者要买”的跃升。张裕在走的路，正是许多全球知名品牌走过的成功之路。
期酒或成投资者新宠
在国际上，期酒是众多投资者追逐的对象。从新酒品尝到成酒装瓶，时间一般为1至2年，而成酒和新酒之间往往存在着比较大的价格上升空间；至于好年份出产的优质产品，成酒上市后价格更是会一路攀升。
以波尔多五大名庄之一的木桐酒庄2005年酒为例，2006年期酒发售时价格为每瓶320欧元，而成品酒的估价达到450欧元以上；同为五大名庄，玛歌酒庄和拉菲酒庄的2000年酒也是投资者的至爱——2001年期酒发售时，价格约为每瓶300欧元，目前的市场价格已经上涨到900欧元。
在中国，期酒投资已经吸引了一些嗅觉敏锐的金融和投资专家的目光，而基金经理则是这一人群的典型代表。作为行业领导者的张裕，连年业绩优秀，成长空间广阔，一直被众多基金经理重点关注。得知张裕将在国内首次发行期酒后，很多基金经理都表示看好期酒的前景。“我会向朋友推荐投资期酒，理由很简单：稳健、理性，而且能带来愉悦和享受”，一位基金经理这样表示。
无论是波尔多名庄还是爱斐堡酒庄，全球的顶级酒庄都会坚持一个原则——以产定销而不是以销定产，其产品“喝一瓶少一瓶”。随着时间推移，保留下来的自然更显珍稀，因此三十年以上的名酒经常能卖出天价。期酒的稀缺性很大程度上保护了其将来的价格走势，也令对期酒的投资稳健可靠。
与股票、房地产这些“典型”的投资物相比，期酒的文化积淀和艺术内涵使其拥有更多的附加价值，美国最著名的酒评家罗伯特•帕克就说过：投资期酒，你关注的不仅是枯燥的数字比如价格、年份，你还拥有了富有生命力、可以随时与你交流的艺术品。
但投资期酒也并非易事，需要投资者兼备理性的投资眼光和感性的葡萄酒品鉴能力。只有真正懂得葡萄酒，才有可能在品尝之后别具慧眼地选择升值潜力最大的产品，而不是人云亦云地抢购热门产品。葡萄酒评论家凯文就指出，鉴赏和投资期酒，是葡萄酒爱好者晋身专业品鉴家的必经阶梯。因此爱斐堡酒庄推出期酒的举措极具前瞻性：对中国的葡萄酒爱好者而言，远赴波尔多品尝期酒或许并不现实，而爱斐堡酒庄每年一次的期酒品鉴会，将成为他们品酒、交流、投资期酒的最佳去处。爱斐堡期酒的出现，也为处于发展阶段的中国投资市场，适时地增添了稳健、理性的新渠道。
虽然前景看好，但中国期酒市场的发展也不是坦途一片。在成熟的葡萄酒市场，期酒有一条完整的产业链，其中金融机构与会计机构是必不可少的一环。由于消费者或者投资者向酒商购买期酒时，在等待成酒交付的时间中，存在着由于酒商破产等原因而遭受损失的风险，为了规范行业、保障消费者权益，为酒商提供财务审计和保障的金融机构与会计机构应运而生。随着产业的成熟，还出现了以期酒为直接投资对象的基金，例如英国金融服务局拥有3只葡萄酒基金，规模已经达到5000万英镑。
而在中国，和期酒相关的衍生业务还是一片空白，这也给目前的期酒投资带来了一定的不确定因素。对此陈庄表示，中国期酒产业链的成熟并非在一两年间便可达成，但只要中国经济强劲增长、葡萄酒文化持续普及，期酒产业的发展便拥有了强劲的“双核”。期酒这片广阔的处女地充满机遇，敢于先行探路的投资者，有望在2008年喝到鲜美的“头啖汤”——届时，爱斐堡酒庄2006年份期酒将上市，迎接北京奥运这一世纪盛事。 |
